Plus Ultra | Kruispunt bank-, effecten- en strafrecht |  19 augustus 2025

In mei 2025 is Amerikaans Presidentieel Besluit 14294 uitgevaardigd ter bestrijding van overmatige strafbaarstelling in federale regelgeving. (Uitzoeken wat strafbaar is in 175.000 pagina’s met 48.000 bepalingen is niet niets, zelfs niet voor de echte regelneven.) Als onderdeel daarvan moeten toezichthouders binnen een bepaalde termijn hun richtlijnen publiceren in het publicatieblad voor federale regelgeving met daarin een omschrijving van hun aanpak van strafbare overtredingen van de regelgeving van toezichthouders. Aangezien zij zelf geen strafvervolging kunnen instellen, moeten zij daarbij de criteria vermelden die zij in overweging nemen wanneer zij besluiten vermeende strafbare overtredingen te melden bij het Amerikaanse Openbaar Ministerie (“O.M.”).

Dus belegt u, binnen- of buitenbeurs, in aandelen, valuta, opties, synthetische derivaten, etc., dan kunt u alvast Plus Ultra’s ultieme strandmuziek aanzetten: vamos a la playa met Pedro Capó.

Begin mei 2026 moeten de toezichthouders ook een verslag uitbrengen met een lijst met alle bestuursrechtelijke strafbepalingen die door de toezichthouders of het O.M. kunnen worden gehandhaafd en voor elk van die bestuursrechtelijke strafbepalingen, de reeks van mogelijke straffen voor elke overtreding daarvan en de daarvoor geldende mate van opzet, dus de geestesgesteldheid die volgens de wet moet worden bewezen om iemand te kunnen veroordelen voor een delict.

De Amerikaanse Wet grondstoffenhandel noemt misdrijven zoals oplichting, valse verklaringen en verzwijgingen en marktmanipulatie. Overtreding van het verbod op oplichting voor swaphandelaars (artikel 23.410 van de Regeling van de Autoriteit grondstoffenhandel) is niet gelijk aan overtreding van de registratieregels voor die handelaars in dezelfde Titel 17 in die zin dat de aard van de bepaling en de opzet van de betrokkene anders zijn. Die opzet is ook weer anders indien opzettelijk onjuiste, belangrijke gegevens worden verstrekt. Het doel van het Presidentieel Besluit is duidelijkheid krijgen over strafrechtelijke vervolging van overtredingen van federale regelgeving van toezichthouders.

Hoe werkt dat? Nederland, bijvoorbeeld, kent één financiële autoriteit (die van de “order for incremental penalty payments for statutory directors”) die toezicht houdt op zowel de derivaten- als de aandelenhandel en ook banken en van alles en nog wat. Wellicht is dat werkbaar omdat het land en zijn markten zo klein zijn. De Amerikaanse markten zijn veel groter en anders.

De toezichthouders hebben elk aparte toezichtsgebieden zoals banken, grondstoffen en aandelen (en gerelateerde instrumenten en markten). Zij hebben bijvoorbeeld een Afdeling Markttoezicht die bij constatering van overtredingen in bijvoorbeeld de beurshandel deze meldt bij de Afdeling Handhaving die vervolgens kan optreden met boetes of rechtsprocedures. De instantie kan tegelijkertijd de overtreding, als het een misdrijf is, ook doorgeven aan het O.M. voor strafrechtelijk onderzoek en vervolging. Volgt vervolgens onderzoek, vervolging en afdoening door het O.M., dan stopt dat de toezichthouder niet, maar loopt dat parallel aan zijn onderzoek, procesvoering en afdoening. Dit gelijktijdig optreden en coördineren van de uiteindelijke algehele straf- en bestuursrechtelijke afdoening gebeurt geregeld en is onderworpen aan regels.

In oktober 2024, bijvoorbeeld, was de eerste keer dat de Autoriteit grondstoffenhandel een rechtsvordering instelde tegen een bedrijf en enkele functionarissen wegens bedrog op de vrijwillige CO_²-markt bij de uitgifte en verkoop van koolstofkredieten. Deze vallen onder de Wet grondstoffenhandel, maar omdat de betrokkenen met bedrog circa USD 100 miljoen afhandig hadden gemaakt van beleggers, begonnen de Autoriteit effectenhandel en het O.M. ook apart hun eigen procedures overeenkomstig hun wettelijke bevoegdheden. De vrijwillige CO²-markt is iets nieuws dus dit waren de eerste procedures en ook de eerste parallelle handhaving.

In juni respectievelijk juli 2025 hebben de Autoriteit effectenhandel en Autoriteit grondstoffenhandel hun beleidsverklaringen gepubliceerd met de criteria voor melding bij het O.M. De ambtenaren van de toezichthouders derivaten- en aandelenhandel moeten met inachtneming van de toepasselijke uitzonderingen en wet- en regelgeving de volgende criteria in overweging nemen bij hun besluitvorming inzake verwijzing van vermeende overtredingen naar het O.M. (voor de toezichthouders van banken en energiemarkten gelden de eerste 4).

(1) Heeft de overtreding materiële of immateriële schade of het risico daarop veroorzaakt? Hebben veel slachtoffers schade of risico op schade gehad door de gedragingen van betrokkene?
(2) Heeft de overtreding voordeel opgeleverd voor betrokkene?
(3) Bezit betrokkene specialistische kennis of deskundigheid dan wel vergunningen in een sector die verband houdt met de desbetreffende regel of regelgeving?
(4) Wist betrokkene dat de gedraging schade zou veroorzaken of in strijd was met de wet? Is er bewijs van de algemene bekendheid van betrokkene met de wederrechtelijkheid van zijn gedraging en zijn kennis of gebrek aan kennis van de desbetreffende regelgeving?
(5) Is betrokkene recidivist of toont die anderszins een patroon van misdragingen.
(6) Wordt met het optreden van het O.M. aan beleggers in de aandelen- of derivatenmarkten zinvolle, aanvullende bescherming geboden?

De toezichthouders merken hierbij op dat aan dit algemeen beleid geen materiële, procedurele of andere rechten kunnen worden ontleend. Met deze richtlijn wordt evenmin op voorhand afstand genomen van eventuele bevoegdheden die de toezichthouders hebben voorafgaand aan en tijdens beraad of besluitvorming betreffende eventuele handhaving of regelgeving.

Voor alles over Amerikaanse beurzen, beurshandel, buitenbeurshandel, flitshandel, toezichthouders, algoritmische effectenhandel, Wet effectenhandel en nadere regelgeving, oplichtingsverbod, marktinstortingen en nog veel meer, zie het boek Duistere handelsplatforms en het recht van Amerika: toezichthouders, rechters, institutionele en particuliere beleggers, optimale uitvoering.

Veel dank voor uw bezoek. Bij Plus Ultra hechten wij veel waarde aan de kwaliteit van juridische vertalingen. Wij waarderen onze cliënten ten zeerste en delen graag onze juridische en vertaalkundige vakkennis met u. Veel dank voor de donaties en voor het delen van Plus Ultra met anderen voor wie dit nuttig kan zijn. Het is door uw steun dat Plus Ultra gratis een bijdrage kan leveren aan onze geliefde mensen met waardevolle meertalige hulp en juridische en taalkundige artikelen en ook nuttige toeristische informatie en beelden. Nogmaals hartelijk dank voor uw steun en wij hopen u snel weer te zien.

U zult zien dat onze naam, ideeën en publicaties worden gekopieerd of iets soortgelijks wordt gemaakt of geprobeerd. Plus Ultra herkent u aan de inhoud.

© Plus Ultra Juridische Vertalingen & Uitgeverij. Alle rechten voorbehouden.