Plus Ultra | Financieel bestuursrecht | 23 september 2025

Begin jaren 90 krioelde het op de bomvolle beursvloeren van schuimbekkende, met consumptie schreeuwende effectenhandelaars. Dat was begin jaren 90. Eind jaren 90 waren de beursvloeren vrijwel leeg. Nog maar een heel kleine fractie van die handelaren was nog te zien, de overgrote meerderheid was naar huis gestuurd. De oorzaak? De invoering van de computer, automatisering en elektronische handel. Dit kunt u terugzien in de documentaire van 2009 genaamd Floored (let op de meerdere betekenissen). De verwachting voor grote delen van de arbeidsmarkt is dat kunstmatige intelligentie soortgelijke gevolgen zal hebben.

Op 27 augustus 2025 bericht de Amerikaanse autoriteit voor de handel in grondstoffen en termijncontracten (“Autoriteit Grondstoffenhandel”) dat zij haar capaciteiten voor markttoezicht en opsporing van bedrog heeft uitgebreid met geavanceerde toezichtstechnologie van Nasdaq. Hiermee kan zij toezicht uitoefenen, bedrog opsporen en onderzoek doen op meerdere markten tegelijk voor zowel traditionele als digitale activacategorieën.

De instantie is verantwoordelijk voor toezicht op een grote verscheidenheid aan dynamische en groeiende derivatenmarkten, met inbegrip van de markten voor valuta, vastrentende effecten en digitale activa. De groei in zowel traditionele als nieuwe producten en markten, zoals digitale activamarkten, in combinatie met innovaties in marktstructuur, zoals de lancering van doorlopende handelstijden, vergen steeds meer geavanceerde middelen ter voorkoming en opsporing van marktmisbruik. Omdat het toezichtgebied van de autoriteit groeit, zal deze technologie haar steunen in haar taak om de marktintegriteit te bewaken.

Dit is overigens de toezichthouder die, terwijl in Europa de autoriteiten net alsof deden en zelfs bankenverenigingen niet wisten hoe zij elkaar een hand boven het hoofd moesten houden, de grootste oplichting met cruciale rentetarieven door Europese banken ontmaskerde. Omdat Amerika na dat schandaal daarvan is afgestapt, is LIBOR nu geschiedenis, evenals Europa’s relevantie in cruciale rentetarieven.

De technologie van marktleider Nasdaq is volgens het bericht ‘s werelds meest gebruikte technologie die door meer dan 50 beurzen en 20 toezichthouders wereldwijd wordt gebruikt om toezicht te houden op de markten en de integriteit daarvan te waarborgen.

Naarmate de markten zich blijven ontwikkelen en alsmaar nieuwere technologie gebruiken, is het volgens de toezichthouder van vitaal belang om één stap vóór te blijven. Dit wordt de eerste keer dat de toezichthouder automatische waarschuwingen en analyses van meerdere markten tegelijk ontvangt via Nasdaqs markttoezichtsysteem. Met deze nuttige technologische capaciteiten kunnen de operationele afdelingen van de toezichthouder de markten beter beschermen tegen bedrog, manipulatie en misbruik, aldus de toezichthouder. Dit nieuwe technologisch pakket zal ook het onderzoek naar markttendensen en de opsporing van ongebruikelijke of ontwrichtende handelsactiviteiten doeltreffender maken, zodat de afdelingen sneller kunnen optreden. (Voor een gedetailleerde bespreking van de verschillende ontwrichtende handelsactiviteiten, zie Plus Ultra’s boek hieronder.)

Meer in het bijzonder voorziet Nasdaqs technologie de toezichthouder van gelijktijdige en geïntegreerde bewaking van de markten en krachtige toezichts- en uitbreidingsfuncties waarmee de toezichthouder de integriteit van derivatenmarkten kan waarborgen. Deze technologie kan patronen van manipulatie opsporen in meerdere activacategorieën tegelijk, gedetailleerd onderzoek doen op transactieniveau, alsmede geautomatiseerde waarschuwingen genereren voor meerdere producten en handelsplatforms tegelijk. Het flexibel ontwerp van het platform biedt een geïntegreerd overzicht van de marktactiviteiten met uiterst gedetailleerde gegevens en de mogelijkheid tot snelle uitbreiding in geval van hogere volumes en volatiliteit. Dit omvat inzicht in uitgebreide orderboekgegevens voor ondersteuning bij onmiddellijk onderzoek van gegevens zodra deze beschikbaar worden met daaropvolgende besluitvorming. Dit is essentieel voor de opsporing en voorkoming van marktmisbruik op zowel de markten voor traditionele als digitale activa, aldus de toezichthouder.

“Voor de financiële markten van vandaag is geavanceerde toezichtstechnologie nodig die zich kan aanpassen aan de snelle veranderingen in regelgeving en nieuwe activacategorieën,” aldus de President van Nasdaq. “Zowel als eigenaar en beheerder van streng gereguleerde markten als aanbieder van technologie voor de financiële dienstverleningssector wereldwijd bevindt Nasdaq zich in een unieke positie op het kruispunt tussen vernieuwing en toezicht”. Hij bericht met trots te gaan samenwerken met de toezichthouder om de integriteit, weerbaarheid en dynamiek te bevorderen van de Amerikaanse derivatenmarkten.

De invoering van het systeem is volgens de autoriteit het meest recente voorbeeld van de inspanningen die zij verricht om de nodige veranderingen en verbeteringen door te voeren om zo een technologisch geavanceerde toezichthouder te worden. Met deze nieuwe technologie vervangt de autoriteit haar systeem uit de jaren 90 en komt zij haar belofte na om over te gaan op een beter markttoezichtsysteem als onderdeel van een bredere moderniseringsslag van de instantie.

Voor alles over Nasdaq, handelsbeurzen, aandelenhandel en automatisering, flitshandel en algoritmes bestel Plus Ultra’s boek “Duistere handelsplatforms en het recht van Amerika” door op de afbeelding hieronder te klikken of klik hier voor meer informatie.

Kijkt u ook in onze bibliotheek met vertalingen van Nederlandse wet- en regelgeving, zoals de Wet financieel toezicht, Besluit marktmisbruik en Besluit bestuurlijke boetes financiële sector en nog veel meer.

Veel dank voor uw bezoek. Bij Plus Ultra hechten wij veel waarde aan de kwaliteit van juridische vertalingen. Wij waarderen onze cliënten ten zeerste en delen graag onze juridische en vertaalkundige vakkennis met u. Veel dank voor de donaties en voor het delen van Plus Ultra met anderen voor wie dit nuttig kan zijn. Het is door uw steun dat Plus Ultra gratis een bijdrage kan leveren aan onze geliefde mensen met waardevolle meertalige hulp en juridische en taalkundige artikelen en ook nuttige toeristische informatie en beelden. Nogmaals hartelijk dank voor uw steun en wij hopen u snel weer te zien.

U zult zien dat onze naam, ideeën en publicaties worden gekopieerd of iets soortgelijks wordt gemaakt of geprobeerd. Plus Ultra herkent u aan de inhoud.

© Plus Ultra Juridische Vertalingen & Uitgeverij. Alle rechten voorbehouden.