Hartelijk dank voor uw interesse in duistere handelsplatforms en flitshandel. Als u een gedeelte wilt inzien, kies dan uit de inhoudsopgave het specifieke gedeelte en stuur ons dat toe zodat wij enkele pagina's beschikbaar kunnen maken.
U heeft geen kennis nodig van het Amerikaanse recht, financiën of beleggingen. In het boek wordt u stap voor stap begeleid door Wall Street en krijgt u precies genoeg informatie, zodat u de relevante aspecten van het Amerikaanse recht, financiën en beleggingen moeiteloos kunt begrijpen in het Nederlands. Aan het einde van het boek weet u precies wat die aspecten en duistere handelsplatforms en flitshandel zijn.
Bestel nu via publishing@plusultratranslations.com
E.C. Leemkuil, Duistere handelsplatforms en het recht van Amerika: toezichthouders, rechters, institutionele en particuliere beleggers, optimale uitvoering
ISBN: 978-90-830057-0-6
Hoogachtend,
Plus Ultra Publishing
I. INLEIDING DUISTERE HANDELSPLATFORMS. 1
II. ACHTERGROND DUISTERE HANDELSPLATFORMS. 3
i. Geschiedenis. 3
ii. Duistere handelsplatforms: alternatieve handelssystemen. 7
iii. Elektronische communicatienetwerken. 8
iv. Duistere handelsplatforms. 9
v. Oorzaken toename duistere handelsplatforms. 10
vi. Voor- en nadelen van duistere handelsplatforms. 14
vii. Marktaandeel duistere handelsplatforms. 16
viii. Overige alternatieve handelsplaatsen. 17
ix. Voorbeeld van handel op duistere handelsplatforms. 20
III. HET RECHT VAN NEW YORK INZAKE DUISTERE HANDELSPLATFORMS 22
i. De toezichthouder van de staat New York. 22
ii. De effectenwetgeving van New York. 24
People v. Barclays. 26
In the Matter of Barclays, PLC, and Barclays Capital, Inc. 37
In the Matter of Credit Suisse Securities (USA), LLC. 38
In the Matter of Deutsche Bank Securities, Inc. 41
In the Matter of Merrill Lynch, Pierce, Fenner and Smith, Inc. 43
In the Matter of Credit Suisse Securities (USA), LLC. 47
Electron Trading, LLC, v. Morgan Stanley & Co., LLC. 50
IV. HET FEDERALE RECHT INZAKE DUISTERE HANDELSPLATFORMS. 52
i. Inleiding wetgeving en toezicht op federaal niveau. 52
ii. De wetgever: het Congres. 52
iii. Wetgeving. 53
(a) Securities Act. 54
(b) Securities Exchange Act. 54
iv. De toezichthouder effectenverkeer: U.S. Securities and Exchange Commission 55
v. De toezichthouder marktpartijen: Financial Industry Regulatory Authority 56
vi. Effectenmakelaars en -handelaars. 58
vii. Wetswijzigingen van 1975: vestiging van het nationaal marktsysteem 60
viii. Lagere regelgeving van de SEC. 62
ix. Regeling alternatieve handelssystemen van 1998. 62
(a) Registratieplichten. 63
(b) Alternatieve handelssystemen versus beurzen. 65
(c) Belangrijkste regels van Regeling AHS. 66
x. Regeling nationaal marktsysteem van 2005. 69
(a) Informatie en informatieverstrekking. 70
(b) Geconsolideerde of openbare gegevenslevering. 70
(c) Privélevering van gegevens. 71
(d) Eerlijkheid op de markten. 72
(e) Verwezenlijking nationaal marktsysteem.. 73
(f) Concurrentie. 73
(g) Vergoedingen voor aanlevering van opdrachten. 75
(h) Belangrijkste bepalingen van Regeling NMS. 81
xi. Regeling toezicht en betrouwbaarheid systemen van 2014. 82
xii. Amendementen van Regeling AHS van 2018. 87
xiii. Regelgeving van FINRA.. 90
xiv. Alternatieve handelssystemen als toezichtprioriteiten. 92
xv. Overige initiatieven van toezichthouders. 92
V. DUISTERE HANDELSPLATFORMS — BESTUURSRECHT. 96
i. U.S. Securities and Exchange Commission. 96
In the Matter of Pipeline Trading Systems, LLC. 97
In the Matter of eBX, LLC. 101
In the Matter of Liquidnet, Inc. 103
In the Matter of LavaFlow, Inc. 106
In the Matter of UBS Securities, LLC. 110
In the Matter of ITG, Inc., and Alternet Securities, Inc. 115
In the Matter of Credit Suisse Securities (USA), LLC. 117
In the Matter of Credit Suisse Securities (USA), LLC. 127
In the Matter of Barclays Capital, Inc. 131
In the Matter of Deutsche Bank Securities, Inc. 135
In the Matter of Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith, Inc. 140
In the Matter of Citigroup Global Markets. 145
In the Matter of Credit Suisse Securities (USA), LLC. 148
In the Matter of ITG, Inc., and AlterNet Securities, Inc. 151
ii. Financial Industry Regulatory Authority. 154
FINRA, Letter of Acceptance, Waiver and Consent No. 20120330969-01. 154
FINRA, Letter of Acceptance, Waiver and Consent No. 20110307615-01. 156
FINRA, Letter of Acceptance, Waiver and Consent No. 20130378671-01. 158
FINRA, Letter of Acceptance, Waiver and Consent No. 20130375520-01. 160
FINRA, Disciplinary Proceeding No. 20100215720-01. 161
FINRA, Letter of Acceptance, Waiver and Consent No. 20130362579-01. 162
FINRA, Letter of Acceptance, Waiver and Consent No. 20150442324-01. 163
FINRA, Letter of Acceptance, Waiver and Consent No. 20140429134-01. 164
VI. DUISTERE HANDELSPLATFORMS — CIVIEL RECHT. 167
Achtergrond burgerlijke procesvoering effectenrecht. 167
Strougo v. Barclays. 169
In Re Barclays Liquidity Cross and High Frequency Trading Litigation. 179
In Re Investment Technology Group, Inc., Securities Litigation. 188
VII. DUISTERE HANDELSPLATFORMS EN OPTIMALE UITVOERING. 196
i. Inleiding optimale uitvoering en duistere handelsplatforms. 196
ii. De plicht tot optimale uitvoering. 197
iii. Oorsprong van de plicht. 197
iv. Schending van de plicht. 200
v. Veranderende reikwijdte van de plicht. 202
vi. Toezichtprioriteit. 203
VIII. OPTIMALE UITVOERING — BESTUURSRECHT. 204
i. U.S. Securities and Exchange Commission. 204
In the Matter of Morgan Stanley & Co., Inc. 204
In the Matter of Fidelity Management & Research Co. and FMR Co., Inc. 209
In the Matter of G-Trade Services, LLC. 212
In the Matter of KCG Americas, LLC. 216
In the Matter of Citadel Securities, LLC. 219
ii. Financial Industry Regulatory Authority. 222
FINRA, Letter of Acceptance, Waiver and Consent No. 2013036881501. 222
FINRA, Letter of Acceptance, Waiver and Consent No. 2012034714701. 225
IX. OPTIMALE UITVOERING — STRAFRECHT. 226
X. OPTIMALE UITVOERING — CIVIEL RECHT. 230
i. Inleiding burgerlijke procesvoering optimale uitvoering. 230
ii. Federale Wetboek van Burgerlijke Rechtsvordering. 230
iii. Wet hervorming burgerlijke procesvoering effectenrecht. 231
iv. Wet uniforme normen procesvoering effectenrecht. 232
Lim v. Charles Schwab & Co., Inc. 234
Fleming v. Charles Schwab & Co., Inc. 240
Zola v. TD Ameritrade, Inc. 244
Zola v. TD Ameritrade, Inc. 253
Klein v. TD Ameritrade, Inc. 256
Lewis v. Scottrade, Inc. 260
Rayner v. E*Trade Financial Corporation. 262
Rayner v. E*Trade Financial Corporation. 268
Crago v. Charles Schwab & Co., Inc. 271
Schwab v. E*Trade Financial Corporation. 284
XI. CONCLUSIE 299
Copyright 2019 Plus Ultra Publishing
ISBN: 978-90-830057-0-6
Bezig met laden...